Pues hace poco estuve leyendo este hilo en el que también citaban este otro, y he dicho, voy a probar.

Y no! Completamente falso, te aparecerá un mensaje diciendo: The Disc in the Drive is not a GC Disc!

Lo probé con un disco de PS2 ORIGINAL y uno BURNED a si que no funciona.

Ese error aparece cuando:

• Lo introduces en una Wii : Family Edition (Edición Familiar) - Esta no incluye soporte para gamecube.
• Utilizas un disco RAYADO
• Introduces un disco de OTRA PLATAFORMA

A si que ya saben, no creen mitos en internet, se pueden desmentir con el simple echo de probarlo :)